中小制造企业转战小贷注定是条不归之路

　　重庆当地的一个印刷企业老总说，“当前一般制造业经营得再好利润率也不过3到5个点，而小贷、地产等动辄在15%以上，包括公司股东在内，不少搞小贷和房地产的老板经常找来，劝说以印刷公司的名义去找银行贷款，然后与他们合作，把资金空转、放大，投入到小贷或者房地产市场，最少能多赚10个点的利润”。当地不少企业主纷纷转战小贷金融等暴利市场，谋求赚“快钱”。

　　从这位老总简短的几句话中，可以看出三点：一是小贷的利润要比一般制造业利润高出10到12个百分点；二是制造业的贷款没有用在制造业上，而是投入到小贷公司上投机去了；三是小贷公司的贷款主要投向了房地产业。这清晰地描述了房地产业的一个融资途径：一般制造业从银行贷款，然后把贷款高息借给小贷公司，小贷公司再高息放款给房地产企业。

　　这种玩法不算新鲜，早在几年前就在很多地方出现了，尤其是民间金融比较活跃的地方。如此一个不新奇的玩法却隐藏着四个令人担忧的问题。

　　银行对贷款的监管令人担忧，银行无法对信贷使用进行有效的监管，或许是有心，或许是无意，但无论哪种情况，结果都是同样危险的。

　　当地监管层对小贷公司的监管令人担忧。小额贷款公司原本是为中小微型企业提供信贷服务的，但是在这里其不但没有为中小微企业提供融资服务，反而从中小微型企业“抽血”。小贷公司的职能严重错位不能说不是当地监管机构的失职。

　　制造业的转型升级令人担忧，在经济结构调整的大背景下，制造业的当务之急是转型升级，但是行业利润率的失衡，让资本从制造业逃离，使制造业转型升止于中途。

　　当地房地产市场崩盘的隐患令人担忧，地产企业高息吸金，必然形成对房价的支撑，房价只会越抬越高，但在目前房地产行业整体遇冷的背景下，这是不可持续的，开发商的资金链很可能因销售回款过慢而遭遇资金链断裂，房价出现断崖式下跌。绑架在开发商之上小贷公司、银行和制造企业也随之会出现严重的流动性危机和倒闭危险。

　　对于一个区域经济体来说，如果当地监管部门不提高警惕，加强监管，采取有效措施调整，而任由中小制造企业转战小贷，其危害就不仅仅是经济“避实就虚”这么简单，必然是一条走向衰败的不归路。最终是资金链断裂，房价大跌，银行和小贷公司流动性危机，中小制造企业倒闭，失业增加，经济增速严重下滑。前车之鉴多矣，不可不察。