江西出版：并购重组助力打造现代文化产业集团

　　2014年上半年，并购重组项目对江西省出版集团公司发展贡献率已达26.7%，预计明年将超40%。目前已完成9个项目，直接投入资金达10.8亿元；正在实施的项目有4个，直接投入将超过30亿元。这是记者近日从江西省出版集团公司了解到的一组数据。董事长赵东亮告诉记者，《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》提出推动文化企业跨地区、跨行业、跨所有制兼并重组后，江西省出版集团公司大力践行。目前，集团并购重组主要是从国家战略、转型升级、体制机制创新三方面入手。

　　围绕国家战略抓并购重组

　　走出去拓展企业发展边界，是为了深度参与国际文化产业竞争；跨入互联网国际化平台领域，是朝着传统出版业与新媒体融合方向发展。围绕国家相关发展战略，江西省出版集团公司主导的多起并购重组案例引起业内关注。

　　用发行股份和募集资金的方式投资26.6亿元人民币并购北京智明星通科技公司，利用其90%业务在海外的互联网国际化和超过40个国家的市场推广的优势，进一步提升集团现代出版的国际竞争力；投资3500万美元重组全球物联网技术第三强的美国意联科技公司，进一步增强我国在全球物联网研发技术及专利等领域的核心竞争力；投资约3亿港元对香港环球数码科技公司的并购，拟运用直投加基金投资的模式，探索境外投资并购的新模式。赵东亮告诉记者，目前集团在省外的分、子公司已达15家，在我国香港、美国硅谷等地均有投资并设立了企业，与美国、英国、法国、日本、新加坡等国企业均有深度合作，作为全面拓展海外市场的桥头堡。

　　今年1～6月，江西省出版集团公司新媒体板块利润增长率达265.7%，大力发展新媒体成为集团的战略目标。赵东亮介绍，并购北京智明星通，标志着集团跨入互联网国际化平台业务领域。此外，集团还投资约1亿元重组北京百分在线信息技术公司和福州思迈信息技术有限公司。目前，这些被并购的企业已开始对集团的数字出版、发行领域的“O2O”改造、“校园超市”、“电子书包”等进行实质性推进。

　　围绕转型升级抓并购重组

　　在赵东亮看来，文化与科技的融合，可以提升集团核心竞争力；文化与金融的融合，可以提升集团资本运作能力；文化与市场的融合，可以提升集团市场拓展能力。因此，在围绕转型升级进行并购重组方面，这三点要齐头并进。

　　在加强文化与科技融合上，江西省出版集团公司重点在新媒体、新技术、互联网和移动互联网领域实施并购。智明星通、美国意联、香港环球数码科技等11个并购标的，均为科技领先型企业，并购重组后，集团直接获得的技术专利达392项，直接获得的高、中级科技人才达790余人，极大地提升了集团发展的核心竞争力。

　　在文化与金融融合上，赵东亮透露，集团目前已实施和正在实施的股权投资、财务投资项目共13个。据了解，集团去年7月投资2亿元重组汉辰金融服务集团公司，为文化企业的上下游产品链、产业链、价值链提供全方位的支撑，该公司今年有望获利1.5亿元，2015年利润目标为3亿元，并已确立在香港上市的目标。

　　在文化与市场融合上，重组台资企业昆山立华彩印公司，是国有文化企业跨地域、跨所有制并购的一次成功实践；投资2亿元重组北京艺融民生公司，打造艺术品投资平台，并已确定在新三板上市的目标；推动对民营书业山东天成的并购，今年可实现营业收入4亿元，对跨所有制并购重组进行了有效探索。

　　围绕体制机制创新抓并购重组

　　优化投融资机制、建立市值管理机制、探索股权多元化机制、强化人才培养和引进机制、建立全方位的激励约束机制，赵东亮认为，在体制机制创新方面抓并购重组，这些都是需要注意的方面。

　　赵东亮告诉记者，为了减少对传统银行单一融资渠道的依赖，集团应用企业并购债等多种融资工具，直接向资本市场通过债权及股权方式融资18亿元，目前集团通过资本市场直接融资债务资本占全部有息负债比重为41.23%。为了探索股权多元化机制，一方面，集团对重点并购重组企业，通过换股的方式锁定原股东及管理层成为重组后新企业的股东；另一方面，还将通过定向增发的方式募集资金，吸收企业不超过10名特定投资者成为上市公司的新股东，实现中文传媒股权多元化，为推动混合所有制经济的发展探索新的模式。

　　据介绍，2013年以来，集团面向社会组织实施了4次人才公开选聘，直接引进了32名投融资和企业并购领域的专业人才。一年内，共组织600余人次参加并购重组的业务及实战演练式的培训。在并购方案的设计中，集团非常注重通过对标的公司业绩承诺及业绩补偿的制度化安排，确保国有文化资产的保值增值。赵东亮说，集团已在探索下属分、子公司的股权、期权激励机制。