重大变化 纸业股的春天来了吗?

造纸是一个传统行业，扑面而来的第一印象是高污染，低利润，充分竞争，去产能。

纸业正在发生重大的变化!

其实这个变化在前几个月里已经潜移默化的在发酵，然后到了今天，感觉这个变化可以完全确定了。很巧的在同一天里，我同时发现两个标志性的信息：一个是很多工厂正式提出涨价，涨价的理由是包装纸箱涨价，还有一个是新闻【五大大纸厂新闻纸库存只有不到15天周转量】全国五大纸厂新闻纸库存仅在8万吨左右，只有不到15天的周转量，已达到历史最低水平，一些纸厂库存同比下降125%。新闻纸可以放一放，毕竟纸媒日薄西山已是趋势，但纸箱是一个非常强烈的信号，因为它太普遍了，所有几乎行业都要用到它，我们所有人都要用到它。

关于纸箱价格猛烈上涨，

有以下几个成本端的理由：

1纸箱原料大头来自废纸回收，目前超过半数的废纸是进口的。人民币持续贬值，导致废纸采购成本上涨，每吨废纸采购成本增加650元。

2、煤炭已经每吨上涨超过360元，导致每顿纸生产成本增加180元。

3、自9月21日道路管理政策实施以来，导致运费成本每吨增加50元。各项累计成本，导致原纸成本每吨增加超过900元。

其中1是纸箱独有的，2和3几乎是目前所有工业品都面临的状况，因为都要消耗能源，都要运输。

供给端的理由是：

2016年9月19日，国家工业和信息化部门、国家能源局联合公布了2015年淘汰落后产能和过剩产能目标任务完成情况的公告：全国淘汰造纸167万吨、分布在10个省或自治区内，其中广东占据首位，去产能79.5万吨。

需求端的理由是：

这个应该很好理解，主要是这两年电商发展，快递包裹产生的纸盒需求增量太厉害了。其他的增长平缓。

于是供需的结果就很明显：库存低，需求拉动价格涨，价格涨了之后触发需求恐慌性采购，进一步拉高价格。根据纸箱业内的鼓噪，供需失衡在短时间内无法扭转。别来谈什么价格，涨多少就是多少，现在还没到最糟的时候，到明年你能买到纸箱就算不错了。

在供给侧改革的大棒下，在环保的重压之下，又一个传统行业被打出了高价格：落后产能被淘汰，先进产能依然在上，总产能并未显著下降，产业集中度提高，于是竞争力就成了生存的关键，小的死掉，大的反而活得更滋润。好的公司会越活越好，管理好的，毛利高的，在这个大环境下，呈现出逆势勃发的状态。我感觉有很多很多的传统行业将在这几年里逐渐形成实质性的寡头格局。而恰恰很多并不新的行业，即使已经存在天花板了，而优秀的公司却依然可以强劲的成长。