我国造纸业复苏背后的冷思考（上篇）

　　2016年，我国造纸业供给侧改革初显成效，从第四季度起出现了可喜的回暖和复苏迹象，产量、消费量、纸价、股价、利润等均有明显增长，业界期盼2017年会有一个更好的增长趋势。

　　在新形势下，造纸业应如何抓住发展机遇，是继续完成削减过剩产能、优化行业结构和产品结构等供给侧结构性改革的任务，扩大和巩固其成果，还是开启新一轮的投资热潮，在造纸业重新洗牌中抢占和扩大“地盘”？面对复杂的环境变化，造纸企业既要有重振雄风的热情，更需要运筹帷幄的冷静。

　　国家统计局近期公布的统计数据显示，2016年我国机制纸及纸板产量达到12319.2万吨，同比增长4.6%，使“十三五”有了一个良好的开局。产量增长的背后是供需关系的变化，是需求和消费量的增长。而这一增长过程主要发生在去年的第四季度，按照这一翘尾上扬的势头，中国造纸业将会在2017年的画纸上画出一道更加优美的曲线。

　　除了产量增长外，纸价在经历了多年的沉寂之后，也出现了恢复性反弹。当然，纸价上涨是一把双刃剑，一方面能够提高造纸企业的销售收入和利润，另一方面又会造成下游纸业公司生产成本的上升，压缩其利润空间。但产量、销售收入和成本等变化的综合叠加效果使得造纸行业整体利润有了一定的增长。2016年，全行业利润增长率超过4%。2016年9月底以来，我国造纸业迎来了纸价上涨潮，随后造纸板块股价也大涨。今年1月，全国铜版纸平均价格每吨为5395元，同比增长10%；箱板纸平均价格每吨为4827元，同比增长45.6%；瓦楞纸平均价格每吨为4633元，同比增长58.4%。由于之前纸价过低，许多纸种和纸浆价格2011年之后连年负增长，阻碍了行业的正常发展，因此此次价格变动基本上属于恢复性涨价，总体上看属于利好因素。

　　纸价上涨的原因比较复杂，与多方面的因素有关。

　　其一，成本变化。一段时间以来，从国际到国内，木浆、煤炭、废纸等原料价格和运输费用等均有较大上涨，造成造纸企业生产成本的提高。

　　其二，行业结构变化。由于供给侧改革、去产能、调结构、环保门槛提高等因素，一些产能落后、质量不高、价格低廉和排污不达标的中小企业陆续关停，遏制了低劣产品对市场秩序的冲击，使得大企业恢复了在市场交易中应有的议价能力。

　　其三，供求关系变化。对于在行业洗牌中生存下来的企业而言，供给侧结构性改革以及环保要求提高等引起的长线效应，以及2016年冬季部分地区采取的造纸企业临时停产或轮产的治霾措施等产生的短线效应，加上企业自身针对市场环境变化而采取的应对措施，致使纸产品供需关系发生了变化，产量高于需求的现象得到了有效抑制，行业库存量保持低位，局部出现了供不应求的局面。

　　其四，需求侧变化。电子商务和快递物流业的迅猛发展，使得包装纸、白卡纸、胶带纸和瓦楞纸等纸种的需求量持续上升。

　　其五，市场规律扭曲。此番纸价暴涨也不排除一些企业违背市场规律，乘势大幅提价或盲目囤货等非理性因素的作用。由于层层转嫁成本，层层提价，加上舆论炒作，造成虚假供不应求和市场恐慌，进而形成正反馈效应。

　　综合来看，以上几种因素的作用将逐渐趋于平稳，作用力不断增强的可能性不大，市场规律、行业自律和政府宏观调控将迅速遏制非理性行为，因此纸价大幅上涨的势头不太可能持续发酵。

　　（作者系南京林业大学教授）