了如“纸”掌 | 涨价无法避免，风险需要控制

　　【宏观面】

　　1 数据：原油价格：46.24$/桶  人民币兑美元：6.5963（持续升值）

　　2.指数： 7月中国制造业PMI为51.4% 比上月小幅回落0.3个百分点,制造业走势平稳；CPI环比上涨0.1%，同比上涨1.4%；PPI环比上涨0.2%，同比上涨5.5%，宏观面总体稳定。规模以上工业企业利润同比增长16.5%。

　　3.事件：美国对华发起“301”调查、迎峰度夏煤价上涨、纸圈再现普涨格局、工业品涨价中小民企经营受困、8月环保专项督查启动、人民币汇率创新高、周期股涨价推动股市大涨、煤炭钢铁期货继续上涨、木浆价格直线飙涨、人民币大幅升值，汇率突破6.60

　　【纸头条】

　　1.  8月末，白板纸、白面牛卡纸、纱管纸价格仍在继续上扬，东莞建晖、世纪阳光、鸿联纸业几家厂家报价继续上涨200-400元/吨不等，废纸价格适当回稳后，又有抬头迹象。

　　2.  在港上市的阳光纸业公布6月止上半年业绩，收益26.95亿人民币（下同），按年增加36.7%；毛利6.12亿元，增加44.9%。录得纯利增长172%至1.68亿元，每股盈利21分。不派中期息。

　　3.  据国外调查数据，随着制造领域持续发展，工业和商用擦拭巾增长强劲，预计到2019年，将保持4%的年均复合增长率，工业和商用擦拭巾市场将迎来加速增长。

　　4.  “俄满汉”纸浆专列每月常态化运营，“俄满汉”纸浆专列每月从俄罗斯伊尔库茨克州布拉茨克满载发出，由满洲里入关，全程运行时间约12天，总里程5844公里，每列44个大柜，货重约1200吨，将有效推动大规模成批量进口俄罗斯纸浆贸易，运输成本也大幅度降低。

　　5. 8月15日至24日，第四批中央环保督察组进驻8个省、自治区，累计交办转办群众举报13826件；相关地区立案处罚2115家，处罚金额9449.24万元；立案侦查122件，拘留146人；约谈1113人，问责1797人。

　　6.环保限产对市场的短中期利弊影响分析（图片分析源于人民网）

　　【微观点】

　　1. 环保背景下的此轮纸张疯狂涨价，政策因素不容置疑，来势过猛，令众多印刷包装企业不堪重负，环保风暴倒下的是散污小纸厂救活的规模大纸企，纸张的生产总量从各种数据看不但没有真正减少，而且每年还以4%左右速度增长，而实质性需求并不特别乐观，意味着下游竞争还是异常激烈，环保对印刷厂也是当头一击，如此下去，对应10万家的庞大印刷厂家群体，大量印包企业或将存在生存风险，享受涨价红利的纸贸商需要有更多应收款的资金风险意识了。

　　【集中营】

　　8月涨函信息汇集，帮你一眼看全局，欢迎会员留言咨询和探讨交流。

　　1. 晨鸣：文化纸,200，铜版100（10月再200），PPC100、新闻纸500、白卡100

　　2. 亚太：静电原200，PPC 200

　　3. 太阳：胶版纸200，铜版纸100(10月再200)，白卡100，箱板纸250-300

　　4. APP(金东/金海)：铜版100（10月再200）、金华盛双胶200

　　5.APP（宁波/金桂）：白卡100

　　6. 博汇：白卡100

　　7. 华泰：铜版纸100（10月再200）

　　8. 广纸：文化纸200、新闻纸500

　　9. 中冶银河：文化纸200

　　10.  玖龙：牛卡芯200，灰底白100、白板200