静电复印纸一次狂涨900，谁动了纸厂的奶酪？

　　【宏观面】

　　1 数据：原油价格：49.37/桶  人民币兑美元：6.6243（近期在6.5-6.7区间震荡）

　　2.中国9月官方制造业PMI为52.4，连续14个月在荣枯线上方，为2012年5月以来最高。

　　【纸头条】

　　1.十月刚开始，纸价再掀飙涨示范，冠豪高新发布热敏纸一次大涨30%的涨价函引发江河、仙鹤、金华盛等热敏纸厂家纷纷跟涨，一向经营稳健的太阳PPC也难奈成本压力和双胶静电原纸连续大涨500-800元/吨的对比态势，不堪与双胶纸价的倒挂压力，在9月已经涨价基础上10月份再涨900-1000元/吨，令行业惊叹。

　　2.日前，热敏纸行业联合会致电工信部和蓬莱市政府，强烈反映由于康爱特化学品有限公司应环保问题停产停业，导致国内热敏纸厂由于缺乏核心化工原料被迫停限产，已经影响到高铁票、景区门票和登机牌无法正常供应，请求政府拿出应急处理方案。

　　3.长假期间还略有松动的废纸价格，节后首日，再度开启涨价模式，最高有报价再涨200，行业预测废纸十月份仍会维持上扬态势。

　　4.特种纸龙头企业凯恩股份已27亿元拿下一家新三板锂电池公司卓能股份100%，特纸企业实现特纸和锂电池业务的双轮驱动发展。

　　5.湖北金庄科技再生资源有限公司原计划年产20万吨高强瓦楞原纸项目最新变更为“年产15万吨高强瓦楞原纸、5万吨纱管纸”，预计总投资2.38亿，2018年4月投产。

　　6.京津冀“2+26”家环保重点传输通道，哪些纸厂影响最敏感受限最严重，一张图预判厂家价格动向。

　　【微观点】——太阳静电复印纸大涨900背后的悬疑

　　节后第一天，一封涨函激起千层浪。太阳静电复印纸价横扫预测，10月份直接大涨近850-1000元/吨，令市场哗然，前期废纸价格的大涨导致瓦楞箱板纸价的连续狂飙，在双胶类产品上再度上演。

　　因纸浆和化工原材料的快速上涨，让纸厂也开始从涨价的收益者迅速变成了被迫涨价的受伤者，一个月前还是5100元/吨的浆价，转眼现货浆价已经稳稳站上6400，针叶浆更是直指7300，纸厂也在遭受木浆1300-1800元/吨的始料不及的成本上涨，现货浆价远超外盘期货，又在间接拉动外盘浆价的不断上扬，各种环保政令下的临时停限产和市场一致看多的备货行情叠加用纸旺季的刚性需求，月月让纸厂存货罄售一空，这个秋季行情也就注定不会安宁。

　　没有任何库存压力的纸厂，已然完全不顾对纸张高价的顾忌，寻求产品结构调整以期效益最大化成为不二之选，这种不涨价就缺货的结构调整，深度打破了不同纸种的市场平衡，涨价也就变得不以人的意志为转移，特别是前期各大分切复印纸厂还在采用与复印原纸价格倒挂策略，其目的就是剿杀分切商，更多实现产品的垄断优势，但现实成本压力下，倒挂就是一种不可持续的代价，作为市场占有并非龙头地位的太阳纸业静电复印纸的无奈大涨，虽让PPC市场渠道为之惊讶和质疑，但从涨价函字句中也透露出百般无奈之意和共度难关之声，瞬间也许会引发PPC龙头大厂对倒挂策略的重新评估。后续变化或将是最好的佐证，纸圈将拭目以待。

　　不只是纸，供给侧和环保严控下的政策市仍在延续，何时是头，只有等待市场需求的真实还原，但价格终究会向消费端渗透已无可争议。林浆纸一体化，再次验证了谁拥有了源头资源，谁就会成为此轮纸张行情的最大赢家。