废纸暴跌出现反弹，纸价高位徘徊观望

　　【宏观面】

　　1.最新数据：原油价格：51.91/桶  人民币兑美元：6.64（近期在6.5-6.7区间震荡），9月PMI为52.4，PPI6.9%,CPI 1.6%,上半年GDP 6.7，

　　2. 中国三季度GDP同比增长6.8%，9月规模以上工业增加值增长6.6%，经济持续向好。

　　3.最新经济指标大看台：

　　【纸头条】

　　1.10月19日，APP文化纸事业部主办，浙江出版印刷物资集团协办的“华东及全国部分省市出版物资系统经营研讨会”在乌镇举行。浙江出版、江苏凤凰、安徽省物、江西蓝海、河北文通、湖北长江、福建海峡等出版物资公司代表应邀与会。

　　2.2017中国数字印刷主题公园活动将于10月25-26日在重庆凯宾斯基举行，活动重点在聚焦十三五，推动印刷业数字化发展。

　　3.近期铜版、双胶市场相对平稳，市场略显谨慎，交投有所放缓，因上游木浆价格高位支撑，短期市场会以高位企稳为主要表现，其中晨鸣、太阳发布了从10月21日再涨300元/吨的涨价通知，市场反映平淡。市场上已有进口纸逐步到港的消息。

　　4.经过几天连续大幅下跌，昨天废旧黄板纸出现止跌反弹，对瓦楞箱板市场有所提振，规模纸企价格基本维持稳定，但目前总体市场需求不旺，瓦楞箱板的价格松动也是意料之中，富阳地区纸厂已陆续开机复产，供应情况将会更趋宽松。

　　【微观点】

　　近几天，受订单不足和进口废纸信息的影响，国废出现断崖式恐慌下跌，车流长龙，争相卖废成为现实场景，极限价从3300一路杀跌倒1600，将3个月的涨幅一周跌尽，似有一夜回到解放前的感觉，表现出废纸市场特有的属性，因短期下跌过猛，也是有适当回归的需要，但过程中原纸价格表现相对稳定，大厂仍积极维稳，从此现象看包装纸的见顶迹象已经明显，各种判断出现分歧，后续市场一旦失去信心和订单支撑，压力会迅速回转到生产厂家，在现金流和利润率上更多厂家会作出新的方向性选择，作为行情判断，后续可多多关注大厂的价格定位、有无停机限产信息、市场信心状态和供求平衡状况，双胶铜版白卡等其他大宗产品，因国际木浆价格高位无忧，暂会维持稳定观望，但高位囤货已不可取。不同纸张近期会有不同市场表现，但未来互相影响牵制也是不可忽视。