合兴、裕同等上市包装印刷企业账上有多少钱？

好在上市公司都有年报发布，为此，“印刷企业家”统计了30家圈内上市公司2018年年报合并资产负债表“货币资金”项目下给出的数据，锁定的时点是2018年末，用以分析。

“货币资金”项目通常又包括现金、银行存款和其他货币资金（诸如：银行汇票存款、银行本票存款、信用证保证金存款、信用卡存款、存出投资款等）。相对其他资产，货币资金的流动性最强，也就是花起来最方便。

圈内上市公司到底多有钱呢？

先看整体。截止2018年末，30家上市公司共持有货币资金144.66亿元，平均每家4.82亿元，与2017年末相比减少9.12%。

2018年末印刷业上市公司持有货币资金情况（单位：万元）

再看个体。30家上市公司中，持有货币资金在10亿元以上的有两家：奥瑞金，15.86亿元；紫江企业，13.28亿元。

在5亿-10亿元之间的有10家。其中，美盈森最高，为9.90亿元；东风股份、劲嘉股份、长荣股份、鸿博股份、裕同科技在8亿-9亿元区间，分别为8.51亿元、8.39亿元、8.35亿元、8.24亿元、8.23亿元；合兴包装、东港股份、顺灏股份在7亿-8亿元区间，分别为7.98亿元、7.94亿元、7.46亿元；永新股份独占5亿-7亿元区间，为5.28亿元。

在3亿-5亿元之间的有4家。其中，永吉股份略高，为4.15亿元；金时科技、陕西金叶、恩捷股份较为接近，分别为3.50亿元、3.49亿元、3.14亿元。

在1亿-3亿元之间的有10家，企业密集度最高。其中，吉宏股份、界龙实业、盛通股份、昇兴股份均超过2亿元，分别为2.81亿元、2.68亿元、2.14亿元、2.11亿元。创源文化、宝钢包装、环球印务、新宏泽、爱司凯、集友股份在1亿-2亿元区间，分别为1.94亿元、1.55亿元、1.55亿元、1.48亿元、1.23亿元、1.15亿元。

不足1亿元的有4家：澄天伟业、海顺新材、普丽盛、翔港科技，分别为8708.28万元、6392.23万元、4318.57万元、4068.96万元。

从最高的15.86亿元到最低的4068.96万元，印刷圈上市公司拥有的货币资金差距是不是还蛮大的？

值得注意的是，由于是合并报表数据，单一的绝对值并不能完全说明问题。比如奥瑞金、紫江、裕同、合兴、劲嘉、东风等大佬级企业，纳入合并报表范围的企业少则十几家，多则几十家，平均每家企业持有的货币资金数量可能也只有几千万元。

规模越大是不是越有钱？

当然了，账户里的货币资金主要是为了维持企业的日常运营，少了肯定不行，但也不是越多越好。道理很简单，老板们开工厂、干事业，主要还是为了多赚点钱，而资金躺在账户里基本上不会有太多收益。

话又说回来，既然主要是为了维持日常运营，那是不是说销售规模越大的企业持有的货币资金越多？因为买卖越大，花钱的地方越多嘛。

从整体上看，的确有这样的倾向。比如，持有货币资金最多的5家企业，2018年营业收入均超过30亿元；而持有货币资金最少的7家企业，2018年营业收入在30家上市公司中均位居后9名之列。

不过，并不绝对。比如2018年营收高达121.66亿元的合兴，年末持有的货币资金仅有7.98亿元；营收规模近50亿元的宝钢包装，持有的货币资金更是只有1.55亿元。而营收规模超85亿元的大佬裕同持有的货币资金，比营收规模只有7亿出头的鸿博股份，还要略低一些。

为了看得更清晰一些，算了一个比值：用各上市公司的平均货币资金余额（2018年年初货币资金余额加年末货币资金余额除以2），除以2018年的营业收入，得到的比值越小，说明一家企业每1元营收对应的货币资金余额越少。反之，比值越大，说明每1元营收对应的货币资金余额越多。

结果，就有了下面这张表格。

印刷业上市公司货币资金营收比情况

为什么用平均货币资金余额？年初、年末两个点的平均值，一般比一个时点的数据更靠谱。

从表中可以发现，30家企业的平均比值为0.20，即每1元营收对应的货币资金余额为0.20元。这个数字怎么样？各位老板可以拿自己的报表比比看。

其中，宝钢包装、合兴包装的比值最低，分别只有0.04、0.06，即每1元营收对应的货币资金余额分别只有4分钱、6分钱。

这一方面可能说明它们的资金周转效率很高，另一方面也可能说明它们面对的资金压力相对较大。

这或许正是进入2019年后，宝钢包装通过引进战略投资者，并由大股东宝武集团同步对旗下4家子公司进行增资的原因所在。目前，本次增资已经基本完成，宝钢包装的4家子公司合计获得注入资金11.99亿元。

比值最高的是鸿博、长荣，分别为1.11、0.81。一般而言，这说明两家公司的资金储备十分充裕，应付日常运营需求绰绰有余。

长荣手握重金，与其2017年完成的一次非公开发行有关。通过这次发行，长荣共获得募集资金净额14.56亿元。鸿博同样有一次非公开发行，只不过是在2016年，获得募集资金净额7.62亿元。

从整体上看，圈内上市公司的比值多数都在0.50以下。其中，又以0.10-0.30区间密度最高，集中了17家企业。也就是说，大部分圈内上市公司每1元营收，对应的货币资金余额在1毛到3毛钱之间。

做企业就是找钱、花钱和赚钱

账面上的货币资金余额很重要，却未必完全靠谱。有的企业看着账面上钱不少，可能是老板费尽千辛万苦、不知道付出多大代价借来的。有的企业看着账面上钱不多，却可能是老板不肯让钱闲着，拿出去投资、理财赚钱去了。

从30家圈内上市公司看，不少企业2018年年末与年初的货币资金余额都有大幅下降。其中，不少都被用于投资、理财了。还有一些企业，看着账面上的货币资金不少，钱却早不知道哪儿去了。

否则，就很难解释，为什么有的上市公司账面上趴着150多个亿，却还不起15亿的债务；有的上市公司账面上有18个亿，却拿不出6000多元的分红款。

眼看着近来上市公司花式爆雷的案例越来越多，严酷的现实一再提醒各位老板：做企业账面上有多少钱很重要，真正保持一个健康、良性的现金流更重要。

因为企业收支无不依赖于资金流动，只有保持现金的持续流转，企业才谈得上发展和盈利。一旦现金流停滞或断裂，等待企业的通常是灭顶之灾。

问题是：怎样才能保持企业现金流的健康、良性？说起来还是很简单的。对大多数老板来说，做企业都可以归结为3件事：找钱、花钱、赚钱。

做企业的目标是赚钱，大家都知道，不用啰嗦。问题是：赚钱的前提是要有投入，也就是先花钱。就好比开一家印刷厂，租地方、买机器、招工人，哪哪不需要花钱？

花的钱要有出处，这就需要“找钱”。不管是股东的，还是银行的、风险投资的、亲戚朋友借的，反正是要有人能找得到，拿得来。所以，要保持企业现金流的健康、良性，无非是要能找钱、会花钱、多赚钱。

所谓“能找钱”，就是融资渠道通畅，需要钱的时候不能说是召之即来，最起码不能召之不来。

当然了，找钱的渠道不同，风险也不一样。比如，对印刷厂来说，银行贷款、融资租赁等的压力相对较小，高利贷的风险就很大。尽管如此，有的老板在重压之下，还是会铤而走险，这就很麻烦。

所谓“会还钱”，就是该花的钱花，不该花的坚决不花。虽说花钱是为了更好地赚钱，但市场不会为过度的投资和挥霍买单。脱离市场需求和企业实际的大手笔投入看似豪气，却往往引发不可预知的风险。

“多赚钱”就好理解了。如果企业花掉的钱，都能撒着欢、翻着倍地流回来。老板们一般不用太发愁。

现在的问题在于：对有些印刷厂老板来说，找、钱赚钱貌似越来越难、花钱的地方却越来越多。何况，在什么钱该花、什么钱不该花的问题上，说起来好办，拿捏起来却不容易。

也就是说，要真正搞好一家企业，维持现金流的健康、良性，绝非随口说说这么简单。而且这里说的还是旧套路、老调调。在互联网创业圈，虽说企业的最终目标也是赚钱，但不少老板的工作主要就是不停地找钱、花钱，然后寻机套现。

就像成立不到2年的瑞幸咖啡，它赚钱了吗？不仅没有，2018年一年还就亏掉了16个多亿。就是这样一家企业，通过不停地找钱、花钱，成立仅17个月就成功登陆纳斯达克，创造了中国企业赴美上市的最快纪录。

类似瑞幸咖啡等互联网创业项目的套路，有老板也曾试图复制到印刷圈，但几年下来似乎都不太成功。所以，不少老板又回过头来说：还是要好好赚钱、做生意。

既然回到了做实体的老路上，各位老板不妨回家翻翻账本看看腰包里到底有多少钱。毕竟，搞印刷还是要“手中有粮”，才能“心中不慌”。