行业关注：上市造纸企业上半年业绩分析

　　“100强”、“500强”，在各大企业实力榜单中，造纸企业纷纷入围。然而，美丽的荣誉却无法掩饰造纸企业大面积亏损的现实。近日，上市造纸企业纷纷发布上半年业绩报告，“跌多涨少”成为第一关键词。那么，影响企业业绩的“干旱”与“甘露”分别是什么呢?

　　经济低迷 纸企“干旱”

　　对于造纸企业来说，每次业绩报告都是一次严峻的考验，因为业绩的好坏直接影响的是投资人对企业未来“买进、卖出”的判断。

　　福建南纸公司报告期内实现营业收入7.15亿元，同比减少3.06%，归属于母公司的净利润-2.5亿元。博汇纸业公司报告期内共实现营业收入22.85亿元，同比下降10.32%，归属于母公司的净利润 238.92万元,同比下降93.70%。延边石岘白麓纸业公司报告期内实现营业收入1.18亿元，比上年同期减少25.43%……

　　那么，造成这些企业利润“歉收”的“干旱”因素是什么?为了给股民一个交代，企业纷纷对亏损原因加以说明，以期留下一个“好印象”。

　　今年上半年，我国经济仍旧处于深度调整中，实体经济困难重重，制造业更是逼近萎缩区间，行业内的竞争更加激烈。景兴纸业公司表示，报告期内原材料价格和产品价格均回落,但生产成本下降幅度无法弥补销售价格的下降，使得产品综合毛利率低于去年同期。不断压缩的产品毛利空间造成公司利润较去年同期下滑。报告期内公司生产经营依然面临严峻的局面，国内新闻纸、文化纸产能过剩，市场持续低迷，主要产品售价持续下滑，市场竞争激烈。

　　由于受进口溶解浆和下游行业的影响，溶解浆销售市场和价格持续低迷下滑，公司未能满负荷生产。延边石岘白麓纸业公司的说明足以证明溶解浆的辉煌时代已经褪色。

　　同行的竞争，产能过剩的影响，市场低迷导致的库存压力加大，产品价格的低位运行,导致产品赢利空间缩小。对于接踵而来的问题，可以看到造纸企业在上半年业绩报告中，浓墨重彩的描述了企业对未来挑战的核心竞争力。但只有下一次扭亏为盈的成绩才是最好的证明。

　　逆势成长 寻求“甘露”

　　即使在“干旱”的季节，有些企业也会寻求到“甘露”的滋养。上半年，部分上市造纸企业逆势而上，获得了可观的利润增长。

　　齐峰特种纸公司报告期内实现营业收入9.86亿元，同比增长22.84%，归属于上市公司净利润8751.85万元，同比增长43.46%，经营形势的改善好于年初预期;中顺洁柔公司报告期内实现营业总收入11.39亿元，同比增长4.57%，归属于母公司的净利润为8152.19万元，同比增长24.03%;山东太阳纸业公司报告期内实现营业收入56.06亿元，同比增长5.66%，归属于上市公司股东的净利润1.41亿元，同比增长33.24%。

　　在这些企业中，有以生活用纸产品为主的，有以特种纸产品为主的。也许很多人会认为这是他们得益于一个品种、一个行业现阶段的市场需求所致。是的，在中顺洁柔公司的业绩报告中可以看到，上半年，国内生活用纸行业产能呈继续扩张的态势。虽然欧债危机及美国经济放缓继续困扰全球经济,但生活用纸产品属于快速消费品，受国际经济环境影响较小。

　　冠豪高新公司也表示，随着“营改增”逐渐铺开,作为增值税专用发票专用无碳复写纸唯一供应商，公司增值税发票用纸销售增长明显。同时,公司在上半年成功中标国家税务总局增值税普通发票专用纸采购项目,将为公司未来的增值税发票用纸提供更大的市场空间。

　　但是，除了天时地利，这些企业都始终坚持对技术创新和产品开发的高投入，用科学的方法降本增效，加快公司结构调整，促进企业转型升级。太阳纸业公司在巩固原有产品优势的同时，开发了一大批适销对路的新产品，先后开发出了台历原纸、低克重铜版纸、淋膜原纸等高技术含量、高附加值产品，占领国内、国际两个市场,不断提高市场份额，有力应对了低迷的市场形势。这也是公司业绩为正的主要原因之一。

　　成长，纸企迈入“成熟期”

　　不管是盈是亏，可以欣慰的是造纸企业都在不断地成长，可以理性地分析自身的优缺点。新疆天宏纸业公司就表示，公司研发、技术改造投入严重不足，产品工艺改进缓慢，市场开拓力度不够，导致公司主营业务持续亏损。我国的造纸企业正在逐渐地迈入“成熟期”。

　　在上半年业绩报告中，可以看到降本增效、创新研发在纸企的地位明显上升。“要省钱”、“求发展”成了造纸企业的主基调。

　　太阳纸业公司以“提效率、降成本”作为全年的中心工作。一方面调整原料结构,以公司生产的机械木浆替代进口木浆，克服了造纸原料价格上涨给公司带来的不利影响，有效降低了公司的吨纸生产成本。另一方面最大限度降低财务费用，严格要求各事业部降低原材料、产成品、备品备件库存，压缩流动资金占用额。

　　华泰集团新闻纸原材料全部采用废纸，而国内多数新闻纸生产企业原材料中一般添加20%左右的木浆，在目前纸浆价格昂贵的情况下，大量使用废纸作为原料既能保证产品质量，又能使公司保持低成本运作。

　　晨鸣纸业公司报告期内加大科研力度，完善了产、学、研，用密切合作的渠道与机制，在表面增强技术、成纸灰分技术等方面取得较好成绩。同时，落实了节能环保政策,推广应用新技术、新工艺，推进循环经济，加强资源综合利用，促进节能减排。

　　岳阳林纸公司在产品研发方面，加大了纸业消费市场的调研分析，及时掌握市场的需求动态，研制和生产毛利率相对较高的有销售市场的新产品。

　　“路漫漫其修远兮，吾将上下而求索”。这应该也是造纸企业发展的大道理。